具體來說，股價的運行，長期看行業景氣度、中期看公司基本面、短期看市場流動性。牛股往往是這三個方面都具備，而題材股一般“三佔二”就行，但題材股總體離不開“故事+流動性”。
行業景氣度行業景氣度是股票能否持續活躍的前提條件，一箇景氣度正在上升的行業，可以勾勒出無數令人心動的畫面和預期。這種情況下，市場對公司基本面變得沒那麼苛刻，也就是我們所謂的高估值。
市場期待在上升的行業景氣度中，公司能夠實現“跑馬圈地”迅速佔領行業制高點，但未來公司是否真的如願以償，誰也不知道。這樣的市場邏輯在高科技股票裏面比較多，比如芯片股、消費股、軟件股。
行業越透明，業務越成熟反而享受不了高估值，因爲沒有“故事性”，畫不了“大餅”，比如煤炭股、鋼鐵股、銀行股。銀行股裏面也就跑出一箇招商銀行可以得到消費股的估值，那是因爲招商銀行的信用卡業務全國第一，完美地實現了向消費邏輯的轉移。
這就是行業景氣度對股價的影響，如果處於景氣度高的行業，那麼公司基本面對股價的影響較小，其反而受行業政策的影響比較大。僅靠行業景氣度和股票流動性就能讓股價一飛沖天。
圖例展示，並非買賣推薦
公司基本面公司基本面，是投資者最熟悉也是最陌生的環節。
行業好不好，我們可以看政策消息，基本也能判斷出一箇利好利空。流動性好不好，我們可以看每個時段的交易量，但公司基本面好不好，就需要一定的專業能力了。
其實這並不需要多少專業能力，我經常掛嘴邊的“商業模式決定企業價值”，並不在2024-09-05 的討論範圍內。我們經常看公司的估值，其實也看不出一箇所以然來。
公司基本面要對股價產生影響，一般出現在業績窗口期，比如最近的貴州茅臺和華蘭生物；有時因出現“訂單公告”、“產品價格變動”等消息，讓股價迅速作出反應，比如基建股、週期股。
在景氣度一般的行業裏，沒有了“故事”，市場也就給不了高估值。那麼“股息率”就成爲了影響股價走勢的重要因素。如果一家公司長期股息率維持在4%左右，突然在某一財年提高分紅比例，把股息率抬到了6%，那麼市場資金大概率會買入，致使股價上漲，讓股息率回到4%的範圍。
2017年3月的中國神華
由此看出，公司基本面對股價的影響，具有“窗口性”和“突發性”，只有到業績公佈的時間點，其基本面纔會對股價產生重大影響。公司基本面和市場流動性的配合，常常就能對股價形成趨勢性的走勢（參考豬肉股）。
市場流動性市場流動性，在我看來，這纔是對股價最直接的影響因素。
一家公司就算處於高景氣行業，沒有市場流動性，股價怎麼都不會走好，比如海源復材（新能源）。一家公司就算經常發佈訂單公告，顯示公司基本面的穩定，沒有市場流動性，股價依然走不出趨勢，比如文科園林。
一般來說，充裕的市場流動性，會讓公司享受一部分“流動性溢價”，也就是我們俗話說的“擊鼓傳花”，大量的資金湧入致使每一位投資者都認爲“有出價更好的購買者”，進而讓股價容易形成趨勢。
行業景氣度、公司基本面、市場流動性，前兩者二選一，再配上後者，都能對股價形成明顯的影響，如果這三個因素都存在，那麼就容易走出牛股和妖股。
實戰意義感謝你耐心看完我的梳理，下面我將簡單說下這三個因素的實戰應用：
1、行業景氣度高的公司，只需要配合政策消息+趨勢類的技術分析，就能做得很好，比如政策扶持的行業，再配合一箇均線趨勢系統，獲勝概率就會很高。
2、基本面良好的公司，着重關注它的業績公告和股息換算，當出現明顯的高股息率時（比如8%以上），可以按價值投資的角度介入，也可以配合技術分析進行介入，簡單的量價突破就能解決操作的問題。
3、流動性好的公司，這裏面做得比較極端的模式就是漲停板，也可以參考外資的流入標的，再配合前兩者進行組合。
系統梳理完影響股價的三大因素，希望能對各位的投資體系有幫助。想瞭解更多幹貨的朋友，歡迎關注筆者。
我個人認爲需要分析股票未來走勢，綜合各種指標，需要藉助一些工具提前判斷趨勢的變化，其中最常用的就是畫趨勢線，這段行情中的其他K線都不能穿過趨勢線，如果趨勢線被跌破，意味着趨勢可能反轉。
分析股票未來走勢需要從幾個角度去研究：1、企業所處行業是否處於朝陽產業，是否會持續向好；2、企業所處行業中地位如何，是否具有競爭優勢，以及是否有自身的護城河；3、企業的管理層和發展方向是否能夠讓企業在未來業績保持較高增長；4、企業財務水平如何，會不會出現財務造假。總之分析股票走勢要結合宏觀、微觀、經營等多方面因素。
